俄羅斯鐵路煤炭出口運輸的運營成本與收入持平、利潤歸零
2025-07-26
中國煤炭經濟研究會
中國煤炭經濟網
據俄羅斯《生意人報》（kommersant）7月21日報道的消息，俄羅斯鐵路煤炭出口運輸的盈利能力持續下降。
根據自然壟斷問題研究所的評估，7月份鐵路運營商的煤炭出口運輸收益大幅下降，甚至比表現不佳的6月還要低，在南部和西北方向上收益幾乎為零。有些線路的收益甚至是負數。一方面，行業寄希望于隨著供暖季節的開始，全球煤炭價格上漲；另一方面，又關注盧布匯率，因為如果盧布保持堅挺，危機可能會加劇。
俄羅斯運輸經濟研究所（ИПЕМ）的數據顯示，7月份鐵路運營商的煤炭出口運輸利潤率較6月下降，在某些路線上甚至降為零。《生意人報》援引該研究所副所長弗拉基米爾·薩夫丘克的話稱，7月份，從庫茲巴斯運往西北和南部的煤炭車廂由運營商提供，運輸收入為零。“實際上，發貨人只支付回程空車費用”。
據他介紹，7月份從庫茲巴斯運往遠東的煤炭路線的收入與6月至5月的有限收入相比大幅下降，創新半掛車每天降至760盧布，普通半掛車每天降至620盧布。比6月份分別低52%和44%。
薩夫丘克表示，半年來，收入分別減少了5.6倍和5.1倍。對于創新半掛車，租金降至每天1800盧布，對于普通半掛車，租金降至每天1250盧布。這比6月份分別低12%和33%，比1月份分別低1.7倍和2倍。
《生意人報》市場消息來源證實了收益下降的趨勢，實際上，目前的利潤率甚至無法覆蓋運營成本和勞動力工資。
聯邦貨運公司（FGK，隸屬于俄鐵股份公司）也確認了這一趨勢，并指出現在的費率反映了真實的市場狀況。他們指出，“在過去半年里，受市場和宏觀經濟因素的影響，提供煤炭運輸的半敞車運營商的費率確實大幅下降，遠低于車輛的回報率。”
但又強調，作為一家具有社會責任感的公司，FGK繼續為戰略重要行業提供穩定的運輸服務，其中包括煤炭工業，并按需提供煤炭運輸所需的車輛。
據另一位市場消息人士表示，IPEM的計算完全準確，某些領域的收益率確實接近于零，利潤僅能支付空車費用，甚至沒有足夠的資金進行車廂維修，更不用說租賃回報了。考慮到每兩到三年車廂需要進行一次計劃性維修，如果這種情況持續下去，我們將在短時間內面臨車廂短缺的問題——他警告道。
潛在的情況是僵局。沒有資金用于車廂維修——即使車廂仍然存在，車主也不會將其拆解為零部件或作為廢鐵出售。消息人士補充道，“因為不運轉的車廂不僅僅是收入的缺失，還包括直接的滯留成本等。”
另一個《生意人報》的消息來源證實，7月份的情況顯示，許多方向給運營商帶來了負收入。他認為，成本下調可能會繼續，但不會像上半年那樣劇烈。他認為，車皮所有者降低成本的可能性已經結束。由于無法償還債務，運營商公司正面臨嚴重的金融危機。
“8月份煤炭出口運輸收益率還存在進一步下降的風險。”《生意人報》的另一位消息人士稱，很難做出預測。他解釋說，一方面，接下來需要為供暖期做準備，夏季8-9月通常是全球煤炭價格上漲的季節。
但另一方面，一切都非常依賴盧布匯率。他認為，“如果盧布匯率不減弱，就將面臨非常艱難的時期，前景非常不樂觀。”
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