上周全球煤炭價格普遍小幅上漲
2025-10-30
中國煤炭經濟研究會
中國煤炭經濟網
上一周（截至10月26日），全球煤炭市場價格指數普遍上漲，歐洲市場價格波動小幅走高，印尼煤炭價格顯著回升，澳大利亞動力煤和冶金煤價格均錄得溫和上漲。
過去的一周，歐洲動力煤價格指數此前持續回落，已降至近92美元/噸，但上周四開始反彈，到周末回升至95美元/噸。價格指數上升獲得支撐的因素，包括供暖季的開啟、可再生能源發電量下降、電價上漲以及空頭回補等。
歐洲最大經濟體德國的煤炭消費量上升。由于歐洲委員會（European Commission）對國家援助的項目批準出現延遲，德國因此討論推遲新建燃氣發電廠的招標，由此短期內該國對現有煤炭產能的依賴度增加。中期信心體現在API2期貨價格的上漲上，將維持在每噸100美元以上。
此外，歐盟計劃禁止所有俄羅斯天然氣進口，成為能源商品的看漲因素，美國天然氣價格因此出現大幅上漲。
荷蘭TTF交易中心天然氣報價上漲至387.73美元/1000立方米，環比前一周上漲1.16美元。歐盟天然氣存儲在注入量穩定的背景下達到83%的庫容率，而去年同期的庫容率為95%，主要因為今年消費更多和更高的提取量。
歐洲煤炭庫存保持基本穩定，西歐ARA三港的煤炭庫存為356萬噸，維持上周水平。
南非高熱值6000千卡/千克煤炭價格在2020年12月低點觸底后獲得支撐并持續波動反彈，因歐洲價格走強及技術性修正，南非煤價回升至每噸82美元以上。然而，在買家進口需求疲軟和悲觀預期的背景下，南非的相關煤炭產品仍面臨壓力。
南非當局近期批準了一項能源轉型計劃，該計劃規定到2039年煤炭仍將在該國能源結構中發揮重要作用，設想僅將燃煤發電量減少10%，并承諾升級現有火電廠而不是關閉它們。
該項政策也使得南非電力公司 Eskom 的煤炭消費量保持在每年約 1 億噸的穩定水平，即使出口需求疲軟，也能為南非煤炭市場提供基本支撐。
中國秦皇島港5500大卡動力煤現貨價格持續上漲至每噸107美元。市場從此前的活躍度低迷轉向需求回升，國內報價在天氣轉冷、煤炭消費增加、礦山安全檢查力度加大，以及雨水天氣影響煤炭物流不暢等多重因素推動下走強。
燃煤電廠開始補充庫存，迅速反映在現貨價格上。在山西和陜西發生一系列小事故后，有關部門啟動了新一輪檢查，促使一些生產商削減產量。
此外，北方地區的持續降雨和降雪暫時擾亂了物流以及煤炭向港口的運輸。
今年冬季出現拉尼娜現象（La Nina）的概率較高（55%-65%），可能會對生產造成影響。國家氣候中心已向內蒙古、陜西以及中國南方等關鍵地區發出警告，稱可能出現持續性降水和劇烈降溫，且此類天氣可能早在10月下旬就將開始。
東部沿海九大港口的煤炭庫存總量為2419萬噸，環比下降30萬噸。六大電廠的庫存為1380萬噸，環比下降16萬噸，而電廠日耗量也有所下降，降至810萬噸/天，環比下降47萬噸。
印尼煤炭價格明顯上漲。5900 GAR煤炭價格從77.5美元/噸上漲1美元，而4200 GAR的價格則上升突破了45美元/噸。
10月下旬，印尼市場在月初短暫低迷后轉為上漲。中國國內供應趨緊，進口需求開始恢復；印度水泥和電力公司在排燈節假期后開始發布采購招標，加劇了對中等熱值（Mid-CV）煤炭的競爭。但印尼出口供應方面受到制約，因為整個星期加里曼丹島的暴雨阻礙了煤炭開采和裝運。
印尼政府確認了第四季度出口配額，同時并未削減“國內市場義務”（DMO）供應量，使得企業能夠自由支配出口配額。雖然由于降雨，實際可出口量有所減少。
交易商報告稱，由于印尼煤炭水分問題已達到30%，降低了煤炭熱值，促使進口買家尋求更高熱值的干燥材料。
澳大利亞高熱值6000千卡/千克動力煤價格小幅上漲至每噸103美元。澳大利亞動力煤市場正處于溫和復蘇階段，來自中國和日本進口的需求開始回升。
同時，澳大利亞出口供應受到天氣和物流的制約，新南威爾士州沿海地區的降雨減緩了紐卡斯爾港的煤炭發運速度。
新南威爾士州獵人谷（Hunter Valley）鐵路網絡預先安排的維護計劃，暫時限制了鐵路運輸進入港口的貨物量。因此，一些出口商重新安排了交貨時間，導致煤炭現貨的供應量減少。
澳大利亞硬焦煤HCC冶金煤價格指數在10月上半月下跌后，上周回升至190美元/噸水平企穩。亞洲冶金煤需求回升和供應有限等因素遏制了價格下滑趨勢。
第四季度，由于日本和印度的采購增加，對澳大利亞噴吹煤PCI的需求出現了上升。
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